Analysis #61

메모리 슈퍼사이클 진입에 따른 목표주가 대폭 상향(삼성 50만, 하닉 300만 제시) 및 평택 P5 팹2 착공 앞당기기 등 공격적 CAPEX 확대가 실적 자신감을 증명함.

총파업 예고에 따른 생산 차질 가능성 및 미-중 갈등 재점화 시 반도체 수출 통제 강화.

1분기 영업이익이 전년 대비 173% 급증하며 역대 최대를 기록했고, 해외 매출 비중이 89%에 달해 글로벌 뷰티 기업으로의 밸류에이션 재평가가 실적으로 확인됨.

미국 아마존 내 점유율 유지 경쟁 심화 및 오프라인 채널 확장 시 판관비 증가.

셀트리온은 합병 후 첫 분기 매출 1조 돌파 및 영업이익 115% 성장, SK바이오팜은 세노바메이트 미국 매출 가속화로 어닝 서프라이즈를 기록하며 '숫자로 증명하는 바이오' 구간 진입.

미국 내 약가 인하 압박 및 바이오시밀러 경쟁사 간 가격 인하 경쟁.

거래대금 폭증(일평균 68조)에 따른 브로커리지 수익 확대와 더불어 스페이스X 투자 평가이익(미래 1.2조, 한국금융 8200억 추산)이 1분기 실적에 대규모 반영될 예정임.

증시 급등에 따른 차익실현 매물 출회 및 인플레이션 우려 재발 시 거래대금 감소.

미국 NRC가 신규 원전 승인 심사 속도를 이례적으로 높이고 있으며, AI 데이터센터발 전력 부족 해결을 위한 원전 가동 확대 기조가 실질적 수주 가시성을 높임.

대형 프로젝트 특성상 실제 매출 인식까지의 장기간 소요 및 원가 상승 부담.

1분기 영업이익 흑자전환에 성공했으며, 고부가 패키징 기판(소캠, FC-CSP)의 단가 인상 효과가 2분기부터 본격 반영되어 이익 레버리지가 극대화될 전망.

원재료 가격 변동성 및 메모리 업체들의 기판 내재화 비중 확대 여부.